Short Guts
Inverso do Long Guts — vende 1 call ITM + 1 put ITM. Recebe um crédito alto, mas com forte risco direcional.
Diagrama de Lucro / Prejuízo
Short Guts no vencimento
O que é esta estratégia?
O Short Guts é o inverso do Long Guts: vende 1 call ITM + 1 put ITM. Estratégia neutra com crédito alto recebido, mas com risco ilimitado na alta e muito grande na baixa.
É funcionalmente equivalente ao Short Strangle, mas com strikes ITM. Recebe mais crédito, mas também exige mais margem e oferece menos folga antes das perdas. Não é recomendado para iniciantes.
Útil quando você espera forte estabilidade e quer maximizar o crédito recebido. A gestão de risco é crítica — use sempre stops definidos.
Montagem
| Ação | Instrumento | Strike | Vencimento | Exemplo |
|---|---|---|---|---|
| VENDER | 1 Call | ITM (mais baixo) | 30-60 DTE | -1 SPY May 440 Call |
| VENDER | 1 Put | ITM (mais alto) | Mesmo venc. | -1 SPY May 460 Put |
Exemplo
SPY a $450, você espera um mercado estritamente lateral.
- Call Vendida (440) +$1.300 de prêmio recebido
- Put Vendida (460) +$1.300 de prêmio recebido
- Crédito Líquido +$2.600
- Ganho Máximo $600 ($2.600 de crédito − $2.000 de intrínseco garantido) com o SPY entre $440 e $460
- Perda se SPY = $400 −$3.400 (a put vale $6.000 menos os $2.600 de crédito)
- Perda Máxima Ilimitada na alta; $43.400 se o SPY cair a zero
As Gregas
Igual ao Long Guts, mas invertido.
Menor que o de um short strangle OTM.
Beneficia-se da queda da IV.
Risco de gama sério perto dos strikes.
Gestão da Posição
- 01 Margem Alta As posições vendidas ITM exigem muita margem. Verifique o capital disponível.
- 02 Ajuste Se Ficar Direcional Role ou feche a perna afetada se o preço se afastar da zona de lucro.