Long Put Condor
Versão só com puts do Iron Condor: 4 puts em 4 strikes diferentes formando um condor. Funcionalmente equivalente ao Long Call Condor, mas usando puts.
Diagrama de Lucro / Prejuízo
Long Put Condor no vencimento
O que é esta estratégia?
O Long Put Condor é funcionalmente equivalente ao Long Call Condor, mas montado com 4 puts em vez de 4 calls. Montagem: compra 1 put OTM de strike baixo + vende 1 put OTM de strike médio-baixo + vende 1 put de strike médio-alto (ITM) + compra 1 put de strike alto (ITM). Exatamente o mesmo perfil de P/L.
A escolha entre put condor e call condor é puramente operacional: depende de qual lado tem melhor liquidez no ativo-objeto específico. Em índices como o SPX, as puts normalmente têm liquidez melhor que as calls por causa do hedge institucional permanente.
Mesmo uso do Long Call Condor: estratégia neutra com risco definido, débito pequeno e lucro plano entre os strikes internos. Útil para mercados que você espera ver num intervalo estreito.
Montagem
| Ação | Instrumento | Strike | Vencimento | Exemplo |
|---|---|---|---|---|
| COMPRAR | 1 Put | Baixo, OTM (A) | 30-45 DTE | +1 SPY 440 Put |
| VENDER | 1 Put | Médio-baixo, OTM (B) | Mesmo venc. | -1 SPY 445 Put |
| VENDER | 1 Put | Médio-alto, ITM (C) | Mesmo venc. | -1 SPY 455 Put |
| COMPRAR | 1 Put | Alto, ITM (D) | Mesmo venc. | +1 SPY 460 Put |
Exemplo
SPY a $450. Você monta um long put condor 440/445/455/460 a 30 DTE.
- Débito Líquido $170
- Ganho Máximo $330 se o SPY ficar entre $445 e $455
- Perda Máxima $170 (o débito) se SPY < $440 ou > $460
As Gregas
Mesmo perfil do Long Call Condor: neutro no centro, direcional perto dos pontos de equilíbrio.
Igual ao Long Call Condor.
Igual ao Long Call Condor.
Igual ao Long Call Condor.
Gestão da Posição
- 01 Igual ao Long Call Condor Feche com 50% do lucro, ajuste se ficar direcional e use o ponto ideal de 30-45 DTE.