Strap
Variante del straddle con bias alcista — compra 2 calls ATM + 1 put ATM. Gana con movimiento fuerte en cualquier dirección, pero gana más al alza.
Diagrama de Ganancia / Pérdida
Strap al vencimiento
¿Qué es esta estrategia?
El Strap es la variante bull del Strip — espejo: compra 2 calls ATM + 1 put ATM. Mismo concepto pero con bias alcista en lugar de bajista.
Si el subyacente sube, ganas el doble (2 calls). Si baja, ganas solo $1 por dólar (1 put). Útil cuando esperas movimiento fuerte con dirección probable al alza (ej. earnings con guía positiva esperada, eventos macro positivos).
Mismas características de costo (~50% más caro que straddle) y mismo perfil de gestión que el Strip pero invertido.
Construcción
| Acción | Instrumento | Strike | Vencimiento | Ejemplo |
|---|---|---|---|---|
| COMPRAR | 2 Calls | ATM | 30-60 DTE | +2 SPY May 450 Call |
| COMPRAR | 1 Put | ATM (mismo strike) | Mismo venc. | +1 SPY May 450 Put |
Ejemplo
SPY a $450, esperas movimiento fuerte con probabilidad alcista mayor (ej. earnings positivos esperados).
- Calls Compradas (2× 450) −$1.000 ($500 × 2)
- Put Comprado (450) −$500
- Débito Neto $1.500
- Punto de Equilibrio (arriba) $457,50 (450 + 15,00/2, porque hay dos calls)
- Punto de Equilibrio (abajo) $435,00 (450 − 15,00)
- Ganancia si SPY = $500 +$8.500 (2 calls × $5.000 − $1.500 de débito)
- Ganancia si SPY = $400 +$3.500 (1 put × $5.000 − $1.500 de débito)
- Pérdida Máxima $1.500 (el débito) con SPY exactamente en $450
Las Griegas
2 calls > 1 put = delta net positivo al inicio.
Igual que Strip — 3 opciones long, decay agresivo.
Igual que Strip.
Igual que Strip.
Gestión de la posición
- 01 Igual que Strip pero Invertido Cierre pre-vencimiento, toma profits asimétricos en calls primero si bull move.