Short Put Butterfly
Inversa del Long Put Butterfly — vende los strikes exteriores y compra 2 puts ATM. Gana con movimiento direccional fuerte.
Diagrama de Ganancia / Pérdida
Short Put Butterfly al vencimiento
¿Qué es esta estrategia?
El Short Put Butterfly es la inversa del Long Put Butterfly y funcionalmente equivalente al Short Call Butterfly. Estrategia long volatility con riesgo y ganancia limitados.
Útil ante eventos catalizadores específicos cuando esperas movimiento brusco sin saber dirección. Costo (débito) y recompensa limitados — alternativa al long straddle cuando IV alto hace este último prohibitivo.
Elige entre Short Put Butterfly y Short Call Butterfly según liquidez del subyacente.
Construcción
| Acción | Instrumento | Strike | Vencimiento | Ejemplo |
|---|---|---|---|---|
| VENDER | 1 Put | OTM bajo (A) | 30-45 DTE | -1 SPY 440 Put |
| COMPRAR | 2 Puts | ATM (B) | Mismo venc. | +2 SPY 450 Put |
| VENDER | 1 Put | ITM alto (C) | Mismo venc. | -1 SPY 460 Put |
Ejemplo
SPY a $450 pre-evento. Short put butterfly 440/450/460.
- Crédito Neto +$300
- Ganancia Máxima $300 (el crédito) si SPY < $440 o > $460
- Pérdida Máxima $700 si SPY = $450 exacto
Las Griegas
Igual que Short Call Butterfly.
Tiempo en contra.
Beneficia de IV creciente.
Long gamma.
Gestión de la posición
- 01 Igual que Short Call Butterfly Pre-evento open, post-evento close.