Long Call
Compra de una opción call para beneficiarse del aumento del precio del activo subyacente.
Diagrama de Ganancia / Pérdida
Long Call al vencimiento
¿Qué es esta estrategia?
El Long Call es la estrategia más básica y directa para aprovechar un movimiento alcista del precio del activo subyacente. Se trata simplemente de comprar una opción call, otorgando al operador el derecho (no la obligación) de comprar el activo al precio strike especificado en o antes de la fecha de vencimiento.
Esta estrategia es ideal para operadores que esperan que el precio del activo subyacente aumente significativamente en el futuro. La ganancia máxima es teóricamente ilimitada, ya que el precio del activo puede subir indefinidamente. Sin embargo, la pérdida está limitada a la prima pagada por la opción, lo que la convierte en una estrategia con riesgo definido.
El Long Call requiere un capital inicial relativamente bajo en comparación con la compra directa del activo subyacente, pero ofrece una exposición al movimiento del precio. El break-even point se calcula sumando la prima pagada al precio strike.
Construcción
| Acción | Instrumento | Strike | Vencimiento | Ejemplo |
|---|---|---|---|---|
| COMPRAR | 1 Call | ATM o ligeramente OTM | 30-60 DTE | +1 AAPL Jun 180 Call |
Ejemplo
Escenario: Apple (AAPL) cotiza a $175. Esperas que suba en los próximos dos meses.
- Opción Comprada +1 AAPL Jun 180 Call @ $5.00
- Costo Total $500 (5.00 × 100 multiplicador)
- Ganancia Máxima Ilimitada (si AAPL sube mucho)
- Pérdida Máxima $500 (prima pagada)
- Punto de Equilibrio $185.00 (180 strike + 5 prima)
- Ganancia en Vencimiento a $200 $1,500 (200-180-5)*100
Las Griegas
Aumenta cuando el precio sube. Una call ATM tiene delta ~0.50, ganando $50 si el subyacente sube $1.
Disminuye con el paso del tiempo. Pierdes valor diariamente si el precio se mantiene igual.
Aumenta cuando la volatilidad implícita se incrementa, beneficiando al comprador de call.
Delta se acelera cuando el precio sube. Tu exposición alcista aumenta conforme subes en el dinero.
Gestión de la posición
- 01 Establece un Stop Loss Considera perder un 25-50% de la prima pagada como máximo. Si pierdes $250 de tu inversión de $500, cierra la posición para evitar pérdidas totales.
- 02 Toma Ganancias Parciales Considera cerrar el 50% de la posición cuando hayas ganado un 50-100% de la prima inicial. Esto asegura ganancias y reduce el riesgo.
- 03 Monitorea la Volatilidad Si la volatilidad cae bruscamente, tu opción puede perder valor rápidamente. Considera vender si las condiciones cambian negativamente.
- 04 Gestiona Cerca del Vencimiento Con menos de 7 DTE, theta se acelera. Cierra la posición o deja que expire si está ITM para tomar asignación.
- 05 Rueda la Posición Si el precio alcanza el strike, vende esta call y compra otra con mayor strike más lejos en el futuro para extender tu posición alcista.