Short Put Condor
Versión all-puts del Reverse Iron Condor — gana con movimiento direccional fuerte en cualquier dirección, perdiendo si el precio permanece en el centro.
Diagrama de Ganancia / Pérdida
Short Put Condor al vencimiento
¿Qué es esta estrategia?
El Short Put Condor es la inversa del Long Put Condor — vendes los strikes interiores y compras los exteriores. Funcionalmente idéntico al Short Call Condor pero usando puts. Estrategia volátil-neutral con riesgo y ganancia limitados.
La elección entre Short Put Condor y Short Call Condor es operativa: depende de la liquidez del lado puts vs calls del subyacente.
Mismo uso que el Short Call Condor: para esperar movimiento fuerte ante catalizadores específicos (earnings, eventos macro).
Construcción
| Acción | Instrumento | Strike | Vencimiento | Ejemplo |
|---|---|---|---|---|
| VENDER | 1 Put | OTM bajo (A) | 30-45 DTE | -1 SPY 440 Put |
| COMPRAR | 1 Put | OTM medio-bajo (B) | Mismo venc. | +1 SPY 445 Put |
| COMPRAR | 1 Put | OTM medio-alto (C) | Mismo venc. | +1 SPY 455 Put |
| VENDER | 1 Put | OTM alto (D) | Mismo venc. | -1 SPY 460 Put |
Ejemplo
SPY a $450 pre-FOMC. Esperas movimiento >$10 sin dirección clara.
- Crédito Neto +$170 (recibido)
- Ganancia Máxima $170 (el crédito) si SPY < $440 o > $460
- Pérdida Máxima $330 si SPY queda entre $445 y $455
Las Griegas
Igual que Short Call Condor.
Tiempo en contra (long volatility).
Beneficia de IV creciente.
Long gamma — gana con movimiento rápido.
Gestión de la posición
- 01 Cierra Post-Evento Toma beneficios inmediatamente después del catalizador para evitar el IV crush.