Short Diagonal Put Spread
Inversa del Long Diagonal Put — compra put corto plazo OTM + vende put largo plazo ITM. Sesgo bullish con vega negativo.
Ganancia máx.Crédito Neto Recibido
Pérdida máx.No acotada por la estructura — tras el vencimiento corto queda un put vendido de largo plazo sin cobertura, con pérdida hasta el strike menos el crédito
Break-evenSin fórmula cerrada — depende del valor del put largo al vencimiento del corto
TipoCrédito neto moderado
Entorno de IV idealIV alta con expectativa de compresión
Diagrama de Ganancia / Pérdida
Short Diagonal Put al vencimiento corto
¿Qué es esta estrategia?
El Short Diagonal Put Spread es la inversa del Long Diagonal Put. Estrategia avanzada con sesgo bullish.
Recibe crédito neto. Gana si el subyacente sube o IV cae. Pierde si baja fuertemente o IV explota.
Para traders avanzados con outlook bullish moderado.
Construcción
| Acción | Instrumento | Strike | Vencimiento | Ejemplo |
|---|---|---|---|---|
| COMPRAR | 1 Put | OTM (más bajo) | Front (30 DTE) | +1 SPY May 440 Put |
| VENDER | 1 Put | ITM (más alto) | Back (90 DTE) | -1 SPY Jul 460 Put |
Ejemplo
SPY a $450, outlook bullish moderado.
- Long May 440 Put −$200 de prima pagada
- Short Jul 460 Put +$1.500 de prima recibida
- Crédito Neto +$1.300
- Ganancia Máxima $1.300 (el crédito) si SPY sube y ambos puts expiran sin valor
- Pérdida si SPY cae a $420 El put de julio vendido se encarece más deprisa de lo que gana el de mayo comprado
- Riesgo tras el vencimiento corto Queda un put vendido de julio sin cobertura: pérdida hasta el strike menos el crédito
Las Griegas
δDelta — Bull Bias
Net delta positivo.
θTheta — Negativa
Tiempo en contra.
νVega — Negativa
Beneficia de IV cayendo.
γGamma — Positiva
Long gamma del long corto.
Gestión de la posición
- 01 Stop Loss Define stop loss al 50% del crédito para limitar pérdidas.
Preguntas Frecuentes
¿Cuándo conviene abrir esta estructura?
Cuando se es alcista y la volatilidad implícita está alta con expectativa de compresión. Es la inversa de la diagonal bajista.
¿Cuál es su principal riesgo?
Una caída fuerte del subyacente, que es el escenario contrario al que persigue la estructura.
¿Cómo se gestiona antes del vencimiento?
Cerrando si el precio rompe soportes con decisión, sin dejar que la pérdida se amplíe.
¿Con qué estrategia se confunde más a menudo?
Con el bull put spread, del que se distingue por usar vencimientos distintos en cada pata.