Short Calendar Call Spread
Inversa del Long Calendar Call: compra el corto plazo + vende el largo plazo. Beneficia de movimiento direccional fuerte y/o caída de IV.
Diagrama de Ganancia / Pérdida
Short Calendar Call al vencimiento corto
What is this strategy?
El Short Calendar Call Spread es la inversa del Long Calendar: compras la call corta y vendes la larga al mismo strike. Recibes un crédito neto inicial (la larga es más cara que la corta).
Es una estrategia <em>long volatility</em>: gana si el subyacente se mueve fuertemente en cualquier dirección o si IV cae bruscamente. Pierde máximo si el precio termina en el strike (el long expira sin valor mientras el short largo plazo mantiene mucho extrínseco).
Útil pre-eventos donde esperas IV crush o movimiento extremo. Más raro que el Long Calendar — requiere conocimiento avanzado de term structure de IV.
Construction
| Acción | Instrumento | Strike | Vencimiento | Ejemplo |
|---|---|---|---|---|
| COMPRAR | 1 Call | ATM (mismo strike) | Front (30 DTE) | +1 SPY May 450 Call |
| VENDER | 1 Call | ATM (mismo strike) | Back (60-90 DTE) | -1 SPY Jul 450 Call |
Example
SPY a $450, IV alta pre-FOMC. Esperas IV crush + movimiento direccional.
- Long May 450 Call -$3.00 prima pagada
- Short Jul 450 Call +$8.00 prima recibida
- Crédito Neto +$5.00
- Ganancia Máx $5.00 si SPY se mueve fuerte o IV colapsa
The Greeks
Igual que long calendar pero invertido.
Tiempo en contra (long volatility).
Beneficia de IV cayendo (vega crush).
Long gamma — gana con movimiento rápido.
Position Management
- 01 Cierra Antes del Vencimiento del Short Cierra ambas legs cuando el long corto plazo todavía tenga valor para no perder todo el reward.