Reverse Iron Condor
La inversa del Iron Condor — combina put spread bajista + call spread alcista para ganar con movimiento fuerte en cualquier dirección, con riesgo y reward limitados.
Diagrama de Ganancia / Pérdida
Reverse Iron Condor al vencimiento
What is this strategy?
El Reverse Iron Condor (RIC) — también llamado <strong>Long Iron Condor</strong> — es la imagen espejo del Iron Condor tradicional: en lugar de vender las wings interiores y comprar las exteriores, haces lo opuesto. Compras un bull call spread (short call exterior + long call interior) y un bear put spread (short put exterior + long put interior). Es una estrategia <em>long volatility</em>.
Resultado: ganancia máxima si el precio se mueve fuera del rango entre los short strikes interiores, pérdida máxima si permanece en el centro. Es una alternativa al Long Straddle/Strangle pero con costo y reward más limitados — ideal cuando el straddle es prohibitivamente caro por IV alto.
El Reverse Iron Condor es perfecto para apostar a movimiento fuerte sin dirección — earnings, decisiones FDA, eventos macro grandes. La principal ventaja vs straddle: pérdida máxima definida y limitada al débito pagado. La desventaja: ganancia máxima también limitada (no captura movimientos extremos completamente).
Construction
| Acción | Instrumento | Strike | Vencimiento | Ejemplo |
|---|---|---|---|---|
| COMPRAR | 1 Put | OTM bajo (A) | 30-45 DTE | +1 SPY 430 Put |
| VENDER | 1 Put | ATM put (B) | Mismo venc. | -1 SPY 445 Put |
| VENDER | 1 Call | ATM call (C) | Mismo venc. | -1 SPY 455 Call |
| COMPRAR | 1 Call | OTM alto (D) | Mismo venc. | +1 SPY 470 Call |
Example
SPY a $450. Próximos earnings de Apple el viernes esperando movimiento >$15. Construyes Reverse Iron Condor 430/445/455/470 a 30 DTE.
- Long 430 Put -$1.50 prima pagada
- Short 445 Put +$5.00 prima recibida
- Short 455 Call +$5.00 prima recibida
- Long 470 Call -$1.50 prima pagada
- Crédito Neto +$7.00 wait, this is wrong
- Realmente Débito Neto $5.00 (compra interiores caras + venta exteriores baratas)
- Ganancia Máx $10.00 ($15 spread - $5 débito) si SPY <$430 o >$470
- Pérdida Máx $5.00 (débito) si SPY entre $445-$455
The Greeks
Estructura simétrica produce delta cercano a cero al inicio.
Long volatility: tiempo en contra cada día. Te cuesta theta esperar el movimiento.
Beneficia de IV en aumento — ganancia adicional si la volatilidad sube antes del vencimiento.
Long gamma posicional: ganancia se acelera con movimiento rápido en cualquier dirección.
Position Management
- 01 Entrada 5-10 días Pre-Evento Compra antes que IV explote más. La curva IV típicamente sube exponencialmente en últimas 48h pre-evento.
- 02 Cierre Inmediato Post-Evento Independiente de profit/loss, cierra dentro de las primeras 30 minutos post-evento para evitar IV crush.
- 03 Strikes Cerca del Spot Para máxima sensibilidad gamma, los short strikes (interiores) deben estar cerca del precio actual. Wings 5-10% OTM típico.